《都挺好》成了現(xiàn)象級劇集，據(jù)新榜統(tǒng)計，與其相關(guān)的微博話題，閱讀量上億的至少有42個。姚晨扮演的蘇明玉在原生家庭與公司斗爭中的經(jīng)歷，牽動著千萬人心。
旁觀劇情，劇中職業(yè)經(jīng)理人孫副總為何與老板蒙總不是一條心？信任的成本為何如此高？捆綁蘇明玉對公司忠誠的為何是私人感恩而非制度？老蒙總將企業(yè)傳承給小蒙總為何要早早謀劃，從長計議？當一次審計都能擾亂公司業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)時，財務(wù)總監(jiān)老毛該如何作為？一個健康的企業(yè)又要擁有怎樣的財務(wù)觀？
我們發(fā)現(xiàn)，《都挺好》里涉及的公司治理邏輯，恰好是中歐會計學(xué)教授蘇錫嘉在近期講座中談及的幾點，分享給大家。
蘇錫嘉
中歐國際工商學(xué)院會計學(xué)教授
首席財務(wù)官（CFO）課程主任
當今企業(yè)的一種基本架構(gòu)是所謂的兩權(quán)分立，卻是一項非常可怕的制度安排。這世界上最爽的事情是花錢，更爽的事情是花別人的錢，所謂的兩權(quán)分立就是這么一個制度安排：一部分人要把自己的資源和控制權(quán)讓渡給另一部分人，另一部分人掌握這些資源，答應(yīng)為前者創(chuàng)造價值，但是這些資源的運用完全在后者的控制之下。這是一種非常不合常理的安排。
人的一個基本的本性毫無疑問是自利，人追求自身的利益，這是經(jīng)濟學(xué)觀察人性所得出的普遍結(jié)論。因為有自利，所以出資人把資源拿出的時候，心里非常清楚對方是一個自利的人。所有出資人都懷有這種戒備心態(tài)，帶來的結(jié)果是融資成本高不可攀，每個人都想留一手。本來給你2000萬，應(yīng)該拿10%的股權(quán)，為了防范你濫用資源，卻要拿30%股權(quán)。或者借錢給你，不信任你，索要的抵押物要非常充分，擔(dān)保要非常牢靠，并且利率很高，因為要防一手。
這是今天我們必須要解決的問題，不解決這個問題，這個制度沒法運轉(zhuǎn)下去。企業(yè)管理層也清楚了，你不信任我，我希望做一些事情讓你能夠信任我。第一件事是實現(xiàn)良好的經(jīng)營業(yè)績，你的錢投給我，比放在其他地方的回報要好。第二，我披露足夠的信息，保證任何事情的發(fā)生，你一定會第一時間知情，這樣的話你會放心一點。第三，建立一個可驗證的制衡監(jiān)督與激勵制度，這個監(jiān)督激勵的意義在于捆綁管理層和出資人在一條船上，只要業(yè)績好，出資人的回報高，管理層的收入也會高，兩者利益一致。原來最大的問題是利益不一致。最后是讓你知道錢投到這里是安全的，我有足夠的風(fēng)險防范與內(nèi)部控制體系。
企業(yè)經(jīng)營實際上涵蓋了這些內(nèi)容，并且首當其沖的，是企業(yè)要擁有健康的財務(wù)觀，財務(wù)觀中的幾大關(guān)系要擺正。
1/ 資產(chǎn)質(zhì)量與資產(chǎn)數(shù)量的關(guān)系
虛構(gòu)資產(chǎn)必然虛構(gòu)利潤
今天一個企業(yè)主要管理的對象是資產(chǎn)，而資產(chǎn)在財務(wù)的角度來講，是可以用來創(chuàng)造價值的資源。在這里寫一個財務(wù)會計最基本的等式：資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益。所有的資產(chǎn)只有兩個來源，要么是借債人給我錢買的，要么是股東給我錢買的，我運用這些資源所創(chuàng)造的利潤，最后又歸股東。每一期錢滾下去，股東的權(quán)益根據(jù)我的經(jīng)營業(yè)績一直在變化。
因為會計永遠要平衡，帶來的一個結(jié)果就是，我要在這里造一點假，一定在那里也要造一點假，要不然兩個地方是不平衡的。虛構(gòu)資產(chǎn)就是虛構(gòu)利潤。為什么這么多人在市場當中，要在資產(chǎn)中做一點手腳，歸根到底是想把利潤做大一點。
什么是高質(zhì)量的資產(chǎn)？
資產(chǎn)有多少不重要，重要的是資產(chǎn)中間，高質(zhì)量的資產(chǎn)有多少。高質(zhì)量的資產(chǎn)應(yīng)該具備什么特點？第一，有變現(xiàn)的能力；第二，要有增值的能力；第三，好的資產(chǎn)要容易驗證。換句話說，我們判斷企業(yè)的時候，首先要看清楚其高質(zhì)量的資產(chǎn)有多少，真正高質(zhì)量的資產(chǎn)才是能夠變現(xiàn)，能帶來現(xiàn)金的。
今天中國企業(yè)的一個巨大的問題，我叫它資產(chǎn)占用。幾天前我到采石場去，有個攤子在賣早餐餅，兩塊錢一個，五塊錢三個，我和太太就兩個人，我買兩個餅。邊上的大叔大媽卻一起叫起來，說我買兩個不劃算，要買三個。我就從善如流，買了三個，多買的一個其實最后也浪費掉了。
很多企業(yè)的存貨問題，其產(chǎn)生的邏輯跟買餅是一模一樣的。就是站在經(jīng)營的角度講，我希望利用每一個幫我節(jié)約成本的機會，多買一點，可以享受一個很大的折扣。我把現(xiàn)金掏在這里，能不能實現(xiàn)成本的節(jié)約，其實我從來不知道。但是這樣一做，企業(yè)的很多人會感到高興。
首先站在采購人的角度來講，采購單位成本下降，業(yè)績好看；站在生產(chǎn)部門來講，因為采購原材料的價格下降，生產(chǎn)單位成本下降，生產(chǎn)部門業(yè)績好看；站在銷售的角度來講，因為成本下降，價格下降有空間，銷售也容易。每一個部門站在部門的利益角度來講，都覺得這是一件好事情，但是整個企業(yè)受損害。
這就是今天做企業(yè)所要清楚的，部門利益跟公司總體利益通常是不一致的。什么是好的管理？一個好的管理，就是要用有傾斜性的政策，把部門的利益調(diào)整得與公司的利益一致。
看得見和看不見的資產(chǎn)
1988年的時候，聯(lián)合國評估了一下全世界無形資產(chǎn)的占比大概是30%，2012年重新做了一個評估，說看不見的資產(chǎn)占比是88%。換句話說，今天決定一家公司經(jīng)營本質(zhì)的很可能不是你資產(chǎn)負債表上看得見的資產(chǎn)。阿里拿出來的資產(chǎn)負債表，其實它最有價值的資產(chǎn)不在上面，它最有價值的資產(chǎn)是幾千萬個穩(wěn)定在它平臺上交易的供應(yīng)商，幾億個穩(wěn)定地在那里采購的客戶，這些你看不到的。
再比如說京東，做企業(yè)都想輕資產(chǎn)，輕資產(chǎn)好處是靈活，容易起來。京東當初起來的時候，它要自建物流體系，所有人都覺得京東瘋了，在注定是輕資產(chǎn)的電商行業(yè)，用重資產(chǎn)的方式來經(jīng)營，這是太笨的做法。但如果沒有自己的物流體系，今天京東的命運就完全不在自己的掌握之中。
資產(chǎn)能夠看得見，或者看不見，究竟哪一個是決定這家公司基本的本質(zhì)，是能夠保證公司在行業(yè)中間穩(wěn)定占據(jù)一個競爭有利地位，還是一種包袱？這些你要看清楚。
當前值得關(guān)注的資產(chǎn)項目
在中國經(jīng)濟還處在上升時期時，資產(chǎn)的持有通常不僅帶來經(jīng)營收益，很多時候還帶來持有收益。上海陸家嘴有一座金茂大廈，這么多年我都不知道金茂大廈是經(jīng)營賺的錢多，還是持有賺的錢多？可能是持有。一個好的公司，好的資產(chǎn)配置，要保證我能夠抵抗市場的波動，還能夠給我?guī)矸€(wěn)定的收益，不僅是收益，還要給我?guī)砗玫穆曌u。歐洲的家族企業(yè)做到最后，通常都想持有自己的酒店。誰都知道持有酒店是一個低回報的行為，但是給公眾一種負責(zé)任、有品位、有長遠抱負的形象，這就是資產(chǎn)的規(guī)律。
有一個事情我們很困惑，在美國家族企業(yè)如果一代傳承到二代，通常股價會上升，但是在華人地區(qū)，我用到的是四個地方的數(shù)據(jù)，中國臺灣、中國香港、新加坡和泰國，華人企業(yè)一代傳承到二代，不管是意外傳承還是計劃傳承，股價通常是大跌，跌幅超過三分之二。
這種差別，我個人感覺是資產(chǎn)的原因，因為華人企業(yè)是在關(guān)系型的經(jīng)濟中間產(chǎn)生起來的，它的資產(chǎn)有相當一塊是關(guān)系型的資產(chǎn)。別的資產(chǎn)是可以傳承的，關(guān)系型的資產(chǎn)卻非常難以傳承。
2/ 負債與發(fā)展的關(guān)系
一句話來講，負債就是風(fēng)險，但是再換一句話講，負債就是機會。負債不一定是借錢，但借錢一定是負債。最好的負債是有負債不借錢。很多人總結(jié)蘋果公司成功的戰(zhàn)略，它不止是一個產(chǎn)品好，還有一系列的戰(zhàn)略，包括產(chǎn)品設(shè)計戰(zhàn)略、資源整合戰(zhàn)略，饑餓營銷戰(zhàn)略，中間一個重要的戰(zhàn)略是財務(wù)上的戰(zhàn)略，叫OPM戰(zhàn)略，拆開來看other people money，就是堅決而無恥地占有別人的錢。
這個世界能夠用別人的錢來經(jīng)營是多么幸運的一件事情，中國有什么企業(yè)可以做到這一點？我們看美的、格力的報表，它們的利息費用在絕大部分年份是負數(shù)。這就是為什么做企業(yè)要做品牌企業(yè)，品牌企業(yè)最后的優(yōu)勢就是兩頭壓榨，你利用你的強勢地位，不僅取得一個價格競爭的優(yōu)勢，而且大量地占用別人的資源。偉大的企業(yè)都有善用負債的經(jīng)驗。
所以站在企業(yè)的角度，我們要保持合理的借債能力。債務(wù)是風(fēng)險，海航的陳峰跟王健以前經(jīng)常說的一句話：「虱子多了就不癢啊，借多了也就睡得著了。」在中國衡量別人有沒有能力還債，我們有兩個指標，流動比率和持續(xù)賺取現(xiàn)金的能力。
流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負債，除出來是1.8:1或者2:1，這就表現(xiàn)出每1元錢的流動負債，我有1.8元或者2元的流動資產(chǎn)可以用來償債。如果你是債權(quán)人，流動比率是多少，你大概會覺得安全？傳統(tǒng)來講的比率是2:1。這里我請大家想一想，做企業(yè)的人，你覺得流動資產(chǎn)的占用是多一點好，還是少一點好？少一點好，因為流動資產(chǎn)的占用不創(chuàng)造價值，存貨在倉庫里不創(chuàng)造價值，應(yīng)收帳款不創(chuàng)造價值。但是流動資產(chǎn)太少了，債權(quán)人又對我不放心，他不愿意借錢給我。背后的一個基本邏輯就是股東利益和債權(quán)人的利益是不一致的。
站在股東的角度來看，資產(chǎn)占有應(yīng)該越少越好，應(yīng)該讓它轉(zhuǎn)起來。但是站在債權(quán)人的角度，他看不透我，他希望看到能夠驗證的資產(chǎn)以及短期內(nèi)能變現(xiàn)的資產(chǎn)越多，他就越放心。但是資產(chǎn)占用的數(shù)量跟償債能力其實并沒有必然的聯(lián)系。
決定一家公司還不還錢，比存量資產(chǎn)和靜止狀態(tài)的資產(chǎn)更關(guān)鍵、更核心的因素是它持續(xù)賺取現(xiàn)金的能力。在中國還有一個重要的因素，就是人家有沒有想過還你錢。人家借到錢，直接就記利潤了，而且振振有詞地說，這是辛辛苦苦憑本事借來的錢。碰到這種人，你從來不指望他會還錢。但是一個企業(yè)持續(xù)賺取現(xiàn)金的能力，比它維持大量靜止狀態(tài)的資產(chǎn)，其實更代表了一種償債的能力。
3/ 規(guī)模與盈利的關(guān)系
規(guī)模固然很重要，意義在哪里？規(guī)模大致上就決定了你的融資能力和議價能力，以及更重要的吸引人才的能力。但是一旦片面追求規(guī)模的話，帶來的后果卻是非常嚴重的。
規(guī)模其實有好幾個因素，第一是資產(chǎn)的規(guī)模，第二是銷售收入的規(guī)模，第三是利潤的規(guī)模。如果讓你看一家企業(yè)的資產(chǎn)、收入和利潤規(guī)模，你最在意哪一個？世界500強按收入排名，收入具有非常特殊的意義，因為收入代表了別人愿不愿意付錢買你的產(chǎn)品，是你在市場當中有征服能力的體現(xiàn)。而且站在財務(wù)的角度來講，我們在意收入，因為銷售收入就是數(shù)量乘以單價，數(shù)量是你的份額，單價是你的議價能力。
份額當然重要，我們有一句話，叫噸位決定地位，地位決定品味。沒有一定的規(guī)模，什么都談不上。我到捷克去，跟斯柯達的人聊，他回憶起來感慨，當年為了要不要進中國市場而糾結(jié)，現(xiàn)在回過頭看，進到了中國市場，一下子把規(guī)模做上來。現(xiàn)在對比一下沒有進入到中國市場的企業(yè)，他說我們能夠做的事情，他們做不了，比如說開發(fā)新車型，比如說做新的研發(fā)、新的培訓(xùn)，都是別人做不了的。這就是規(guī)模到了一定的程度，能分攤你的成本，讓你有機動經(jīng)營的能力，這是規(guī)模的用處。
定價這件事情，我一直覺得是企業(yè)實力的一個基本體現(xiàn)。定價大致上分成幾類，活得最辛苦的企業(yè)，產(chǎn)品定價的時候只有一個念頭，就是能把東西賣掉，別砸在手里。活過這個階段以后，接下來定價的目的就不一樣了，不僅要把東西賣掉，還要有利潤。但是真正好的企業(yè)也不能停留在這個層面，好的企業(yè)要做到以定價來體現(xiàn)品牌價值，鎖定目標客戶。
我的一個觀察，并不是所有人都應(yīng)該是你的客戶，或者都應(yīng)該是你要爭取的客戶。大量的研究證明，這個市場上每個企業(yè)都會有一些只給你收入，不給你利潤的客戶，大概占20-30%，最典型的例子，所有銀行大廳里擠來擠去的大叔大媽，都不給銀行創(chuàng)造利潤，真正給銀行創(chuàng)造利潤的通常是網(wǎng)上交易的人群。所以想清楚誰才是你真正的目標客戶，怎么樣讓這些目標客戶滿意，讓他們穩(wěn)定。
舉個例子，上海外灘有一家半島酒店，其停車場對非酒店住客收費80元一個小時，因為那些不是它的目標客戶。它想得很清楚，車位供給極其有限，當真正的目標客人浩浩蕩蕩而來，一長隊的車子，如果沒有地方停車，客人接受不了。
企業(yè)要增加收入，通常只有兩條路：一條路是讓已經(jīng)買我東西的人，每個人再多買一點；第二條路，讓更多的人來買我的東西。前者體現(xiàn)一個企業(yè)的產(chǎn)品力，后者體現(xiàn)市場力。
并且做企業(yè)永遠要想清楚一點，現(xiàn)金必須成為所有經(jīng)營活動的起點和終點，回不到現(xiàn)金的所有活動都是零。你有無比美好的創(chuàng)意，當創(chuàng)意不能變成產(chǎn)品，這個創(chuàng)意是零。你有非常好的產(chǎn)品，當在市場當中不能賣掉這個產(chǎn)品，這個產(chǎn)品是零。你的產(chǎn)品能在市場上賣掉，最后卻不能收回現(xiàn)金，這個銷售是零。做企業(yè)一定要緊緊盯住這一點，只有回到現(xiàn)金的經(jīng)營活動才是完成的經(jīng)營活動。
4/ 費用與資產(chǎn)的關(guān)系
做企業(yè)一天到晚想的是增加利潤，一個辦法就是把成本費用降下來，如果收入不能增加了，利潤要增加上去，就要把費用成本降下來。但我一直要說，降成本費用從來不是做企業(yè)的根本目的，做企業(yè)的目的是為了創(chuàng)造價值。
有一次一個企業(yè)的經(jīng)營層問老板，說老板你花了那么多錢來培訓(xùn)大家，三年以后他們都走了，你怎么辦？老板回答他說，你不能這樣想，你要換過來想，如果我不培訓(xùn)他們，三年以后他們又不走，我怎么辦？這就是老板思維跟打工思維的區(qū)別。打工思維一天到晚想的就是成本花下去，能不能提高經(jīng)營業(yè)績，如果不能提高，花這個錢干什么。老板思維是每個崗位必須要有合格的人，每個不合格的人帶來的損失遠遠超過花費的錢。
我們即使是打工的，也想辦法學(xué)會老板思維，因為老板思維是真正站在企業(yè)的價值角度來考慮問題的。
做企業(yè)的目的是賺錢，但是想過沒有，你每天干的事情大多還是花錢，賺錢的前提是花錢，花錢的目的是賺錢，怎么花錢是本事，是學(xué)問。企業(yè)的成本費用大概分成兩類，一類是幫助你創(chuàng)造價值的，這些錢千萬不能省，比如講設(shè)備維護，還有研發(fā)。還有一類是消耗和消費型的，比如出差。
成本費用就像人的手指甲，時不時要去剪一下，但是一旦剪過頭以后，你會非常難受。怎么花成本和花費用？有的時候非常考驗?zāi)恪Ｖ袣W有一個EMBA同學(xué)，做的產(chǎn)品叫外交官行李箱。有一次他在浦東機場，看著外交官箱子的廣告，就想為什么要做這個廣告，花這些錢開一家實體店也夠了，就是一只箱子也賣不掉，至少讓人家看到箱子，而不是看到照片，效果應(yīng)該會好過這個廣告。
應(yīng)該不會有人專門到機場來買箱子，但不管了，他就想要展示一下。想清楚了，他找機場方面把廣告拆下來，開了一家實體店。店開下來才發(fā)現(xiàn)真的有人會到機場買箱子，買東西買超了，箱子壞了，還有送人到機場，覺得意思沒有到家，還想表達一下。現(xiàn)在一個浦東機場，外交官開了四家門店。這就是花成本費用的時候，要想一想怎么讓它花出更好的作用。
還有一位EMBA同學(xué)，在浙江溫嶺做氣動工具，就是電鉆、電鋸這些。我到他公司去看的時候，非常納悶，一個幾千平米的大車間，居然是玻璃幕墻圍起來的，里面全按了空調(diào)。我問花那么多錢做這些干嗎？他說以前沒有想清楚，花了很多錢做廣告，后來發(fā)現(xiàn)不對，因為消費者如果家里裝修，要買一個電鉆或電鋸，到了店里，根本不懂，只能問經(jīng)銷商應(yīng)該買哪個。
經(jīng)銷商從來不看廣告，這個廣告到底是做給誰看的？想清楚了以后，把廣告的錢全撤回來，投入到車間。現(xiàn)在動不動就把經(jīng)銷商請到企業(yè)來，吃吃飯，喝喝茶，帶著他們轉(zhuǎn)一下，然后漫不經(jīng)心地對他們說，所有的產(chǎn)品都是在全封閉、全空調(diào)環(huán)境下生產(chǎn)的。那些經(jīng)銷商說看了那么多企業(yè)，能記住的也就是他們了。這就是花錢要動心思，要想辦法。
文章來源：中歐國際工商學(xué)院EMBA官網(wǎng)
